Aranceles al acero: el mercado reacciona antes de que cambie la oferta
Esta semana, el mercado del acero dejó una señal importante: una noticia puede modificar las expectativas de precios incluso antes de que cambie la disponibilidad física del material.
Los reportes sobre una posible reducción de los aranceles estadounidenses al acero canadiense, del 50% al 25%, provocaron una reacción inmediata en los futuros de la bobina rolada en caliente (HRC). Sin embargo, no había ingresado más acero al mercado ni habían cambiado los inventarios.Lo que cambió fue la expectativa.
Pocos días después, las negociaciones entre Estados Unidos y Canadá colapsaron, el arancel estadounidense del 50% permaneció vigente y Canadá anunció nuevas contramedidas.
Mientras la política comercial generaba volatilidad, el mercado físico estadounidense continuó mostrando fortaleza: los precios del HRC avanzaron, los tiempos de entrega permanecieron elevados y la placa continuó acumulando aumentos.
Este escenario demuestra por qué analizar el mercado del acero actualmente requiere observar mucho más que el precio: origen, aranceles, disponibilidad, tiempos de entrega y costo final puesto en planta forman parte de una misma decisión de compra
Estados Unidos y Canadá: una expectativa que movió el mercado
El 19 de agosto surgieron reportes de que Estados Unidos y Canadá podrían estar cerca de alcanzar un acuerdo para reducir del 50% al 25% los aranceles estadounidenses aplicados al acero y aluminio canadiense.
Según Steel Market Update, la parte cercana de la curva de futuros del HRC retrocedió ante la expectativa de que una reducción arancelaria pudiera permitir el regreso de mayores volúmenes de acero canadiense al mercado estadounidense.
El movimiento resulta especialmente relevante porque ocurrió antes de que existiera un cambio real en la oferta.
Con un arancel menor, determinadas toneladas canadienses podrían recuperar competitividad en Estados Unidos. El mercado comenzó a incorporar esa posibilidad en sus expectativas, aunque el inventario físico todavía permanecía sin cambios.
Las negociaciones colapsan y Canadá responde con nuevos aranceles
La posible apertura duró poco.Las negociaciones no prosperaron y Estados Unidos mantuvo el arancel del 50% sobre el acero canadiense.
Posteriormente, Canadá anunció que respondería a las medidas estadounidenses con aranceles equivalentes. A partir del 8 de septiembre, determinados productos estadounidenses de acero y aluminio enfrentarán un arancel del 50% al ingresar al mercado canadiense.
Las contramedidas abarcarán aproximadamente 27,600 millones de dólares canadienses en importaciones estadounidenses.
La importancia de esta disputa va más allá de los aranceles. Canadá es el segundo destino más importante de las exportaciones estadounidenses de acero, después de México. Estados Unidos exportó aproximadamente 2.55 millones de toneladas métricas hacia Canadá durante 2025 y alrededor de 1.23 millones durante el primer semestre de 2026.
Por lo tanto, las restricciones comerciales pueden afectar el flujo en ambas direcciones: dificultan el ingreso de acero canadiense a Estados Unidos y, simultáneamente, pueden complicar las exportaciones estadounidenses hacia uno de sus principales mercados.
El HRC estadounidense continúa subiendo
A pesar de la volatilidad generada por las noticias comerciales, el mercado físico estadounidense no retrocedió.
Según Steel Market Update, el HRC alcanzó un promedio de USD 1,323 por tonelada métrica, aproximadamente USD 6 por encima de la semana anterior.
La tendencia de las últimas semanas resulta todavía más significativa: durante cuatro semanas, el HRC acumuló un incremento cercano a USD 39 por tonelada métrica.
No se trata únicamente de una reacción semanal. El HRC mantiene una trayectoria ascendente desde los mínimos registrados en octubre de 2025.
La disponibilidad física continúa siendo un factor relevante. El plazo promedio del HRC se encuentra alrededor de 7.6 semanas, mientras algunos molinos están cotizando tiempos de hasta 12 semanas.
Nucor también incrementó su precio spot de HRC en USD 10 por tonelada corta, hasta USD 1,180 por tonelada corta, equivalente aproximadamente a USD 1,301 por tonelada métrica.
El indicador de momentum de Steel Market Update continúa apuntando al alza, señal de que el mercado todavía no presenta un enfriamiento claro.
La placa hace una pausa, pero mantiene una tendencia alcista
La placa presentó un comportamiento diferente durante la semana.
Su precio permaneció en USD 1,538 por tonelada métrica, sin variación semanal. Sin embargo, observar únicamente este movimiento podría llevar a una conclusión equivocada.
Durante las últimas cuatro semanas, la placa acumuló un aumento de aproximadamente USD 44 por tonelada métrica, superior incluso al incremento registrado por el HRC.
Los tiempos de entrega también continúan elevados. Una orden de placa tarda en promedio 9.1 semanas desde su colocación hasta que el material está procesado y listo para embarcar.
Actualmente, este es el plazo más largo entre los productos planos analizados por Steel Market Update.Por ello, la estabilidad semanal parece representar más una pausa dentro de una tendencia ascendente que un cambio definitivo de dirección.
Los aranceles anticipan una discusión más amplia sobre el T-MEC
La disputa entre Estados Unidos y Canadá también ofrece señales sobre lo que podría ocurrir durante la revisión del T-MEC.Fastmarkets señala que el acuerdo comercial no está necesariamente en riesgo de desaparecer, pero su continuidad podría implicar cambios importantes.
Si los tres países no acuerdan extenderlo durante el proceso de revisión, el tratado podría entrar en un esquema de revisiones anuales hasta 2036.Para la industria siderúrgica, uno de los principales puntos de discusión serán las reglas de origen, particularmente los requisitos relacionados con la fundición y el colado del acero.
El objetivo sería limitar la posibilidad de que acero producido fuera de Norteamérica obtenga beneficios regionales después de recibir únicamente transformaciones limitadas dentro de alguno de los tres países.
Paralelamente, la Sección 232 continúa vigente y Estados Unidos también evalúa otras herramientas comerciales frente al exceso mundial de capacidad siderúrgica.
La OCDE estima que esta capacidad excedente podría aumentar desde aproximadamente 640 millones de toneladas métricas en 2025 hasta 745 millones en 2028.
Estas cifras sugieren que las restricciones comerciales podrían formar parte de una transformación más estructural del comercio siderúrgico norteamericano.
China encuentra soporte después de varias semanas de caídas
Mientras Norteamérica enfrenta mayores restricciones comerciales, el mercado chino registró un movimiento diferente.
Mysteel evaluó el HRC SS400 de 3 mm para exportación en:
- Tianjin: USD 488 por tonelada métrica FOB.
- Bayuquan: USD 490 por tonelada métrica FOB.
- Shanghái: USD 498 por tonelada métrica FOB.
Los tres mercados registraron un incremento semanal de aproximadamente USD 7 por tonelada métrica, después de que los precios hubieran caído más de USD 25 desde mediados de mayo.
Sin embargo, el aumento no necesariamente refleja una recuperación sólida de la demanda.Según Mysteel, una parte importante del movimiento estuvo relacionada con mayores costos del carbón coquizable y otras materias primas, lo que llevó a los productores a defender con mayor firmeza sus ofertas.
China podría estar comenzando a construir un piso de precios, pero todavía será necesario observar si la demanda puede sostenerlo.
Además, para un comprador internacional, comparar únicamente el precio FOB chino con el estadounidense resulta insuficiente. Al precio de origen deben incorporarse flete, aranceles, posibles medidas antidumping, requisitos de origen y tiempos de tránsito para determinar el costo real del material.
Europa mantiene una tendencia moderadamente positiva
En Europa, los movimientos fueron menos pronunciados.El índice doméstico de HRC del norte de Europa de Fastmarkets se ubicó en aproximadamente EUR 722.08 por tonelada métrica a salida de planta.
Aunque registró una disminución diaria de EUR 2.30, todavía acumulaba un incremento semanal de EUR 3.33 y mensual de EUR 12.08.
En Italia, el índice permaneció alrededor de EUR 712.50 por tonelada métrica. El precio bajó ligeramente durante la semana, pero continuó aproximadamente EUR 13.12 por encima del nivel registrado un mes antes.
La actividad todavía es limitada por el regreso gradual del mercado después de las vacaciones de verano. Algunos productores del norte europeo buscan precios de hasta EUR 800 por tonelada para entregas de octubre, aunque este nivel todavía representa un objetivo comercial y no una nueva referencia consolidada.
Septiembre será clave para determinar si los compradores aceptan esos aumentos.
México: los precios del acero se mueven en diferentes direcciones
México también está directamente expuesto a los cambios en el comercio siderúrgico norteamericano.Además de ser parte del T-MEC, México es el principal destino de las exportaciones estadounidenses de acero, por encima de Canadá. Esto aumenta la relevancia de cualquier cambio en las condiciones comerciales dentro de la región.
Al 21 de agosto, los precios mexicanos mostraron comportamientos diferentes según el producto:
- HRC: MXN 16,713 por tonelada métrica, una reducción semanal de MXN 112.
- CRC: MXN 19,260 por tonelada métrica, una disminución semanal de MXN 133.
- Varilla: MXN 14,550 por tonelada métrica, sin cambios durante la semana.
Sin embargo, los movimientos semanales no muestran toda la historia.En comparación con el 9 de enero, el HRC todavía se encuentra aproximadamente 22% por encima, mientras el CRC acumula un incremento cercano al 17.5%.La varilla presenta una tendencia diferente: desde los MXN 16,500 por tonelada registrados a comienzos de mayo, acumula una disminución aproximada del 11.8%.
Por lo tanto, no existe una corrección generalizada del mercado mexicano. Los productos planos presentan un ajuste después de meses de avances, mientras la varilla continúa una trayectoria diferente.
La demanda mexicana muestra señales de recuperación
El consumo aparente de productos terminados en México alcanzó aproximadamente 2.16 millones de toneladas métricas en junio, un incremento anual del 6.6%.Este fue el quinto aumento anual consecutivo.
Los datos apuntan hacia una recuperación gradual de la demanda mexicana, aunque su impacto todavía no se refleja de la misma manera en todas las categorías de acero.
¿Qué deben considerar los compradores de acero?
La principal lección de esta semana es que el mercado puede reaccionar incluso antes de que cambien físicamente los inventarios.
Una expectativa sobre aranceles fue suficiente para modificar los futuros del HRC. Cuando esa expectativa desapareció, el mercado volvió a enfrentarse con la realidad de una oferta física que continúa condicionada por tiempos de entrega elevados y restricciones comerciales.
Para las empresas que compran acero, esto significa que el precio publicado ya no cuenta toda la historia.
Antes de cerrar una operación conviene analizar el origen del material, los aranceles aplicables, las reglas de origen, posibles medidas antidumping, los tiempos de tránsito y entrega, la disponibilidad real y, finalmente, el costo puesto en planta.
En BMG Latin America analizamos estas variables como parte de una misma decisión: precio, origen, disponibilidad, cumplimiento y costo puesto en planta.
Encontrar un precio atractivo es solamente el comienzo. Lo importante es determinar si esa tonelada puede llegar a la operación en las condiciones y el momento en que realmente se necesita.
Si su empresa enfrenta cambios de precio, problemas de origen o dificultades para conseguir determinados materiales, puede comunicarse con nuestro equipo en ventas@bmglatinamerica.com.
Fuentes
Steel Market Update (SMU) — precios, futuros, lead times y momentum del mercado estadounidense.
Fastmarkets — mercado europeo y perspectivas comerciales del T-MEC.
Mysteel — precios de exportación y condiciones del HRC en China.
OCDE — perspectivas sobre exceso mundial de capacidad siderúrgica.
S&P Global / Platts — referencias del mercado mexicano.
Los precios y datos corresponden a las fechas citadas en el análisis y pueden cambiar de acuerdo con las condiciones del mercado. Algunas fuentes requieren suscripción.